美國聯邦儲備委員會在2024年12月18日結束為期兩天的貨幣政策會議，聯準會在聲明中提到，2025年將採取更謹慎的降息步伐，顯示其對未來經濟的不確定性保持警惕。本次的貨幣政策會議宣布將聯邦基金利率目標區間調降25個基點到4.25%至4.50%之間，並預計2025年降息幅度或收窄至50個基點。

這是聯準會今年9月以來連續第三次降息。聯準會在當天發表的聲明中說，美國經濟持續穩健擴張。自2024年早期以來，勞動市場緊張狀況普遍有所緩解，失業率有所上升但仍維持在低位。通膨率朝著2%的長期目標取得進展，但「仍然有些高」。

聲明說，實現就業和通膨目標的風險大致處於平衡狀態，但美國經濟前景仍不確定。在評估適當的貨幣政策立場時，聯準會決策機構聯邦公開市場委員會將繼續監測即將發布的資訊對經濟前景的影響。如果出現可能阻礙目標實現的風險，委員會將準備酌情調整貨幣政策立場。

聯準會當天也發布最新一期經濟前景預期，預測今明兩年美國經濟將分別成長2.5%及2.1%，與9月預測相比分別調高0.5個百分點及0.1個百分點。今明兩年失業率預估分別為4.2%及4.3%，較先前預測已下調。以個人消費支出物價指數衡量的通膨率預測分別為2.4%和2.5%，剔除食品和能源物價後的核心通膨率分別為2.8%和2.5%，均超過2%的長期通膨目標。

根據經濟前景預期，19名聯邦公開市場委員會成員中有10人認為，至2025年底聯邦基金利率目標區間將降至3.75%到4%之間。以每次降息25個基點為計算，聯準會明年或僅降息兩次，與今年9月預計的四次降息有較大程度放緩。

聯準會主席鮑威爾在會後的記者會上表示，截至目前聯邦基金利率已從高峰下調一個百分點，貨幣政策立場已經「明顯減少了限制性」。因此，在考慮進一步調整政策利率時，聯準會「可以更加謹慎」。由於通膨風險和不確定性很高，聯邦公開市場委員會預計來年放慢進一步調整政策利率的步伐“是合適的”，“與更為堅挺的通膨預期相符”。

此次降息顯示聯準會對經濟成長的擔憂，但同時透過放緩未來降息節奏的訊號，顯示其對通膨問題的警覺。未來，聯準會政策的核心仍是在經濟成長和通膨控制之間維持微妙平衡。對於企業和消費者來說，低利率環境可能在短期內提供支持，但長期經濟走勢仍取決於政策效果、全球經濟環境以及國內結構性問題的解決。

市場展望：

1）美股：在貨幣政策不確定性增加的情況下，股市可能面臨短期波動，尤其是對利率敏感的科技部門和金融部門。

2）美債：隨著利率下降，債券市場可能出現價格上揚的機會，長期債券或成為投資人關注的重點。

3）黃金：聯準會加速降息，實質利率下降，美元走弱，同時地緣政治局勢惡化或市場避險情緒高漲，總的來說，2025年不確定性依然高企情況下，黃金可作為資產配置的一部分，用以對沖風險。