黃金勢頭又猛了。7月黃金再度開啟升勢。“金價又飆了”“首飾金價重回7字頭”， 社交平臺上關於金價高漲的話題有不少。在7月17日，倫敦金（現貨黃金）一度漲至每盎司2487.4美元創下了歷史新高，距離2500美元大關僅一步之遙。這也意味著短短5個交易日內，全球黃金價格漲幅達到4%，漲幅近100美元/盎司。拉長時間看，金價2024年以來已接連突破了2100美元、2200美元、2300美元、2400美元四個關口。且在國際金價上漲的帶動下，與普通消費者關係更為密切的、以人民幣計價的黃金價格也節節攀升。

黃金本輪大漲源於近期“降息交易”催化。此外，從供需角度看，黃金作為避險資產，正在被世界各國央行“瘋搶”。近期美聯儲不斷強化的降息預期、升溫的地緣政治風險以及全球央行展現出的黃金購買力，是推動本輪金價上漲的重要因素。

美國6月CPI同比上漲3.0%，漲幅較上月收窄0.3個百分點，環比下降0.1%，環比增速為4年來首次轉負，核心同比增速創3年多新低。為此，美聯儲進一步釋放了鴿派信號，降息預期升溫。考慮到黃金價格與美國實際利率通常呈負相關，降息預期推動了‌黃金價格走高。從美國通脹數據來看，美聯儲9月降息概率仍大，且後續降息可能不止一次，這一因素較強地提振了貴金屬價格。

世界黃金協會發佈的《2024年全球黃金市場年中展望》顯示，2024年黃金表現格外搶眼，今年上半年金價已上漲12%，領跑大多數主要資產類別。今年以來，全球央行持續購金，超強的購買力也對金價起到推動作用。世界黃金協會6月公佈的2024年度全球央行黃金儲備調查報告顯示，在全球70家接受調查的央行中，超八成受訪者預計全球的官方黃金儲備總量將在未來12個月內繼續增長，創下2019年世界黃金協會開展該專案調查以來的最高紀錄。

展望下半年，在價格實現雙位數增長後，黃金“牛市”依然有延續的可能，但可能出現的回調風險也不容忽視。世界黃金協會認為，下半年黃金增長動力大概率來自發達經濟體降息，這有望吸引西方投資者進入黃金市場。此外，在緊張的地緣政治局勢之下，全球股市可能出現波動，全球投資者需要尋求風險對沖手段，這也為黃金市場提供了持續助力。不過黃金的前景並非全然“一片光明”。央行購金需求大幅下降或大批亞洲投資者獲利回吐，都有可能令黃金表現受挫。

在價格反復波動時，會影響終端市場消費者的購金熱情，當然也會有一些消費者在金價下跌時購買黃金以求保值。故此，建議消費者們在關注短期波動的同時，也需關注黃金市場的中長期走勢，根據自身需求和經濟狀況來決定是否購買黃金，理性投資，不要盲目跟風。此外，還需要注意選擇信譽良好的品牌和管道購買黃金，避免購買到假冒偽劣產品。
 

市場展望：

1）美股：美國選情變化、美股的動盪從科技股擴大到整個市場，歐美央行降息不確定性以及突發資訊安全事件等多重因素形成合力衝擊了歐洲市場。美股或即將迎來熊市。
2）美債：“特朗普交易”提前啟動推動美債收益率全線上行，與高位的美股相對應是美債收益率處在近十年以來的高位，目前市場預測美聯儲將於今年9月份啟動降息，美債收益率回到上行通道。
3）黃金：當前黃金價格再創新高，美聯儲降息預期和避險情緒是重要催化劑。目前市場仍在等待降息的進一步確認，金價維持震盪，但中長期趨勢不改。美聯儲降息漸近，黃金價格或繼續震盪創新高。